የነዳጅ ዋጋ - የባንክ ባለሙያዎች ሴራ

2024 ደራሲ ደራሲ: Seth Attwood | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-16 15:56

በአዲሱ ዓመት መጀመሪያ ላይ በፋይናንሺያል እና ምርት ገበያ ላይ የዋጋ ቅነሳ እና የሪከርድ ማሽቆልቆል ታጅቦ ነበር። በነዳጅ ገበያ ውስጥም አዳዲስ መዝገቦች ተመዝግበዋል። ከጁላይ 2014 እስከ 2015 መጨረሻ ባለው ጊዜ ውስጥ የዚህ የኃይል ምንጭ ዋጋ በ 70% ቀንሷል.

ከዚህ በላይ መሄድ የሚቻልበት ቦታ ያለ አይመስልም ፣ ሆኖም ፣ ባለፈው ሳምንት የዘይት ዋጋ ከ 10% በላይ ቀንሷል ፣ ይህም ለጠቅላላው የስታቲስቲክስ ጊዜ ከዓመቱ መጥፎ መጀመሪያ በሕይወት ተርፏል።

ነጋዴዎች በበርሚል ዋጋ ከ30 ዶላር በታች ሊወድቁ እንደሚችሉ ለማመን ያዘነብላሉ።

የብሉምበርግ አኃዛዊ መረጃዎች እንደሚያሳዩት በተቀነባበረ የዓለም ኦይል እና ጋዝ ኢንዴክስ መሠረት በአዲሱ ዓመት የመጀመሪያ ሳምንት ውስጥ 60ዎቹ የዓለም ታላላቅ የነዳጅ ኩባንያዎች በዋጋ መውደቅ ምክንያት ወደ 100 ቢሊዮን ዶላር ኪሳራ ደርሶባቸዋል ። የሮያል ደች ሼል ኃ.የተ.የግ.ማህ. በእስያ ትልቁ የሆነው ሲኖፔክ በብሉምበርግ ኢንዴክስ 7.6% ሲያጣ፣ፔትሮ ቻይና ኩባንያ ደግሞ የዓለም ሁለተኛ ግዙፍ የነዳጅ ኩባንያ 6.8 በመቶ አጥቷል።

ከዚህ ቀደም ታይቶ በማይታወቅ መልኩ ለጥቁር ወርቅ ዋጋ መውደቅ ምክንያቶች ደማቅ ውይይት ለረጅም ጊዜ ሲደረግ ቆይቷል። በቀድሞው መንገድ እንዲህ ዓይነቱ ጠብታ በገቢያ ሁኔታዎች ውስጥ "ተፈጥሯዊ" ለውጥ ውጤት ነው ብለው የሚያምኑት ጥቂት እና ጥቂት ናቸው. የነዳጅ ፍላጐት ከጊዜ ወደ ጊዜ ከአቅርቦቱ በኋላ ማሽቆልቆል እንደጀመረ እና ዘግይቶ የመጣው በአብዛኞቹ የአለም ሀገራት የኢኮኖሚ እንቅስቃሴ መመናመኑ ነው ይላሉ። በእርግጥ ፣ ማሽቆልቆሉ ይስተዋላል ፣ ግን የአቅርቦት እና የፍላጎት ጥምርታ በብዙ መቶኛ ነጥቦች ዋጋዎች ይለውጣል ፣ የዋጋ ውድቀት ቀድሞውኑ ብዙ ጊዜ ተለካ።

ለአለም ገበያ ለዋጋ መውደቅ ምክንያት የሳዑዲ አረቢያ ድርጊት በተደጋጋሚ ይጠቀሳል። በእርግጥም በአንድ ወገን (በኦፔክ ውስጥ ስምምነት ሳይደረግ) የነዳጅ ምርታማነትን ጨምሯል, በነዳጅ መጣል መንገድ ላይ የዓለም ጥቁር ወርቅ ገበያ ዋና ቦታን ለማሸነፍ ሙከራ አድርጓል. ይህ የዓለምን ዋጋ ማሽቆልቆል በጥቂት ዶላሮች በበርሜል ሊያብራራ ይችላል ነገርግን የውድቀቱ አጠቃላይ ዋጋ (እ.ኤ.አ. በ2008 ከደረሰው ከፍተኛ ሲቆጠር) በበርሜል 100 ዶላር ገደማ ነበር። እና በ 2014 ከአማካይ ዋጋ ከ 100 ዶላር ጋር እኩል ከሆነ ከ 2016 መጀመሪያ ጋር በተያያዘ ያለው ጠብታ በበርሜል 70 ዶላር ነው ። እንዲህ ዓይነቱን የገበያ መለዋወጥ የሚችሉት ሁሉም ዋና ዘይት አምራች አገሮች (ኦፔክ ሲደመር ሩሲያ፣ ሁለት ወይም ሦስት ሌሎች አገሮች) ብቻ ናቸው።

ኦፔክ ፋክተር ፣ የዘይት ካርቴል ተብሎ የሚጠራ ድርጅት ፣ ዛሬ በየትኛውም ከባድ ባለሞያዎች ዘንድ ትልቅ ቦታ የለውም ። በተፈጥሮ፣ የነዳጅ ገበያው እየተካሄደ ነው የሚለው ጥርጣሬ ይነሳል። የትኛውንም ገበያ የመቆጣጠር ዘዴ ከባህላዊ ዘዴዎች አንዱ ክምችት መፍጠር ነው። የጥቁር ወርቅ ክምችቶች በስትራቴጂካዊ ክምችቶች ሽፋን የተፈጠሩት በብዙ የዓለም ሀገራት በተለይም በዩናይትድ ስቴትስ ነው። የእቃ ሽያጭ ዋጋን ዝቅ ሊያደርግ ይችላል። በዩኤስ ክምችቶች ውስጥ ሽያጮች ነበሩ ፣ ግን የዚህ ዓይነቱ ሽያጭ ውጤት በጣም አጭር ነው ፣ እና የዋጋ ልዩነቶች በአንድ በርሜል ከጥቂት ዶላር አይበልጡም።

እ.ኤ.አ. በ 2015 የመጨረሻ ቀናት ውስጥ ፣ በባንክ ካርቴል ድርጊቶች በነዳጅ ገበያ ላይ ስላለው ከፍተኛ ለውጥ የሚያብራሩ ተከታታይ ህትመቶች በመገናኛ ብዙሃን ታይተዋል። ከመጀመሪያዎቹ አንዱ አሜሪካዊው የፋይናንስ ኤክስፐርት ማይክል ማክዶናልድ ‹ኦፔክ የጥቁር ወርቅ ገበያን እንደማይቆጣጠር› ነገር ግን ይህንን ገበያ የሚቆጣጠረው በባንክ ካርቴል በነዳጅና በሌሎች የኢነርጂ ዘርፎች ለሚሰማሩ ኩባንያዎች የኃይል ብድርን እንደ እ.ኤ.አ. መሳሪያ. እንደ ማክዶናልድ ገለጻ በዩኤስ ኢነርጂ ዘርፍ (ዘይትና ጋዝ ኢንደስትሪ) ያለው አጠቃላይ የብድር መጠን 4 ትሪሊዮን ነው። አሻንጉሊት.በተመሳሳይ ጊዜ የአሜሪካ ባንኮች ብድር በግምት 45%, ሌላ 30% - የውጭ ባንኮች, 25% - ያልሆኑ የባንክ ድርጅቶች, እንደ አጥር ፈንድ እንደ. ከ Q3 2015 ጀምሮ ሲቲግሩፕ 22 ቢሊዮን ዶላር የኢነርጂ ብድር ነበረው ፣ JP Morgan Chase - 44 ቢሊዮን ዶላር ፣ የአሜሪካ ባንክ - 22 ቢሊዮን ዶላር ፣ ዌልስ ፋርጎ - 17 ቢሊዮን ዶላር።

አንድ ሰው በማክዶናልድ የመጀመሪያ መደምደሚያ ሊስማማ ይችላል፡- OPEC በእርግጥ የዘይት ገበያውን ለረጅም ጊዜ አልተቆጣጠረም። ገበያውን በካርቴል በተደራጁ ባንኮች ቁጥጥር ማድረግ እንደጀመረም መስማማት ይቻላል። የኃይል ክሬዲቶች የአስተዳደር መሣሪያ ናቸው የሚለው ሦስተኛው መደምደሚያ አጠያያቂ ነው።

ማክዶናልድ ራሱ በዚህ መደምደሚያ ላይ ጥርጣሬ የሚፈጥር መረጃን ጠቅሷል። ደራሲው የኃይል ብድር ከጠቅላላው የአሜሪካ የብድር ገበያ 3% ብቻ ነው. በግለሰብ የአሜሪካ ባንኮች የብድር ፖርትፎሊዮ ውስጥ ያለው የኃይል ብድር ድርሻ እንደሚከተለው (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; የአሜሪካ ባንክ - 2.5; ዌልስ ፋርጎ - 1, 9. በዘይት እና በሌሎች የኢነርጂ ገበያዎች ላይ ዋና ለውጦችን ለመፍጠር በቂ አይደለም. በዎል ስትሪት ባንኮች የብድር ፖሊሲ ውስጥ ኢነርጂ ቅድሚያ የሚሰጠው ጉዳይ እንዳልሆነ ግልጽ ነው። እንደ መላምት ከሆነ የባንክ ብድር ለረጅም ጊዜ መዋቅራዊ ፖሊሲ ተሸከርካሪ ሊሆን ይችላል። አንዳንድ ባለሙያዎች የነዳጅ ዋጋ ማሽቆልቆሉ "ለረዥም ጊዜ እና በቅንነት" ነው ሲሉ ፍንጭ የሚሰጡት ይህንኑ ነው። ይሁን እንጂ እንዲህ ያሉት መደምደሚያዎች በተለመደው ዘይት ውስጥ የሚፈናቀሉ አማራጭ የኃይል ዓይነቶችን ለማዳበር በሚደረጉ ኢንቨስትመንቶች ላይ በሚደረጉ አኃዛዊ መረጃዎች መደገፍ አለባቸው, ነገር ግን ምንም ዓይነት ማስረጃ የለም. ባንኮች ቢያንስ ከቅርብ ዓመታት ወዲህ ለተመሳሳይ አረንጓዴ ሃይል ፕሮጀክቶች የሚሰጠውን ብድር በከፍተኛ ደረጃ አላሳደጉም።

ይህ የሚያሳየው የጥቁር ወርቅ ዋጋ መውደቅ የዋጋ ማጭበርበር ውጤት ነው። የባንክ ብድሮች ለእንደዚህ ዓይነቶቹ ማጭበርበሮች እንደ መሣሪያ ሆነው ሊያገለግሉ አይችሉም። በእርግጥ ብድሮች በዋጋ ላይ ተፅእኖ አላቸው ፣ ግን የብድሩ ውጤት ከበርካታ ዓመታት መዘግየት ጋር ይከሰታል። እና ማጭበርበር ወዲያውኑ የዋጋ ውጤትን ይፈጥራል፣ ወይም በጥቂት ሳምንታት ውስጥ ከፍተኛ። ማክዶናልድ ባንኮች ባለፈው አንድ አመት ለነዳጅ ኢንዱስትሪው የሚሰጡት የገንዘብ ድጋፍ የተወሰነላቸው እና በ2016 ሊቀጥሉ እንደሚችሉ ይከራከራሉ። ነገር ግን ከዚያ በኋላ አንድ ሰው, በተቃራኒው, የዱቤ እገዳዎች የነዳጅ አቅርቦትን እንዲቀንስ ስለሚያደርግ, በጥቁር ወርቅ ዋጋ ላይ ጭማሪ እንደሚኖር መጠበቅ ይችላል.

የነዳጅ ገበያ ተቆጣጣሪዎች ትልቁ ባንኮች ናቸው። ይህን የሚያደርጉት በዘይት የወደፊት ኮንትራቶች እና ሌሎች ከዘይት ጋር በተያያዙ ተዋጽኦዎች ነው። አያዎ (ፓራዶክስ) የአሁኑ ቀን (የቦታ ግብይቶች) ዋጋዎች የሚወሰኑት ወደፊት በሚመጡት አቅርቦቶች (ለምሳሌ በዓመት ውስጥ) ዋጋዎች ነው.

እና የወደፊት (የወደፊት) ዋጋዎች የሚጠበቁት በሚባሉት ውጤቶች የተፈጠሩ ናቸው. "የሚጠበቁ ነገሮች", በተራው, በደረጃ ኤጀንሲዎች, በባለሙያው ማህበረሰብ እና በመገናኛ ብዙሃን የተፈጠሩ ናቸው. ሁሉም በትልቁ ባንኮች ቁጥጥር ስር ናቸው። ባንኮች በቀላሉ "ትክክለኛ" የሚጠበቁትን ያዝዛሉ.

ከ 70 ዎቹ መገባደጃ ጀምሮ. በ 20 ኛው ክፍለ ዘመን "የወረቀት ዘይት" ገበያ በዓለም ላይ ተለዋዋጭ በሆነ መልኩ ማደግ ጀመረ. በአካላዊ ዘይት አቅርቦት ላይ የማያልቁ የወደፊቶቹ ኮንትራቶች ገበያ። ይህ በእውነተኛው የኢኮኖሚ ዘርፍ በዘይትና ዘይት ምርቶች በማውጣት፣ በማቀነባበር እና አጠቃቀም ላይ የተሰማራ ማንኛውም ሰው በእጅጉ የሚጎዳበት የግምቶች ቁማር ነው። ዛሬ የ "የወረቀት ዘይት" ገበያ ልውውጥ ከአካላዊ ዘይት ገበያው ልውውጥ በደርዘን እጥፍ ይበልጣል. በሁለቱ ትላልቅ ልውውጦች - የኒው ዮርክ NYMEX እና የለንደን ICE - በነዳጅ የወደፊት ጊዜዎች ውስጥ ያለው የንግድ ልውውጥ መጠን በዓለም ላይ ካለው ዓመታዊ የዘይት ፍጆታ ከ 10 ጊዜ በላይ በልጧል።

ሁሉም የፋይናንሺያል ተዋጽኦዎች ገበያዎች በባንኮች ቁጥጥር ስር ናቸው። በመጀመሪያ ደረጃ፣ የዎል ስትሪት ባንኮች፣ እንዲሁም በለንደን ከተማ እና በአህጉራዊ አውሮፓ ውስጥ አንዳንድ ትልልቅ ባንኮች። የወረቀት ዘይት ገበያም ከዚህ የተለየ አይደለም። በ IMEMO RAN ስሌት መሰረት 95% የአለም የነዳጅ ምርቶች ገበያ የሚቆጣጠረው በአሜሪካ ባንኮች ነው።

በነዳጅ ተዋጽኦዎች ውስጥ ትልቁ የቦታዎች ባለቤቶች ጎልድማን ሳችስ ፣ ጄ.ፒ.ሞርጋን ቼዝ እና ሌሎች የባንክ ግዙፍ ኩባንያዎች የነዳጅ የወደፊት ጊዜን በመጠቀም፣ በመጀመሪያ፣ ከዘይት ዋጋ መለዋወጥ ትርፍ ለማግኘት፣ በሁለተኛ ደረጃ, ተግባራቶቻቸውን እንደ የፋይናንስ አማላጅነት ለማረጋገጥ. በተመሳሳይ ጊዜ የባንኮች ደንበኞች በአካላዊ ዘይት ገበያ ውስጥ ሁለቱም ተዋናዮች ናቸው - ዘይት አምራች ኩባንያዎች ፣ ዘይት ማጣሪያዎች ፣ አየር መንገዶች ፣ ወዘተ እና የፋይናንስ ተጫዋቾች ፣ የጃርት ፈንድ ጨምሮ። “በወረቀት ዘይት” ገበያ ውስጥ በብቸኝነት የመያዛቸውን የንግድ ውጤት ለመጨመር ብዙ ግዙፍ ባንኮች በአካላዊ ዘይት ንግድ ላይ ለመሰማራት እንኳን አልናቁትም (ይህ ግልጽ ነው ፣ ለጥቁር ወርቅ ዋጋዎችን ሲያቅዱ ፣ እንደዚህ ያሉ ባንኮች ጥቅም ያገኛሉ ። ነፃ ገበያ በሚባሉት ተጫዋቾች ላይ)… እ.ኤ.አ. በ 2003 የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ ባንኮች እንደ ሸቀጥ ነጋዴዎች እንዲሠሩ ፈቀደላቸው። ጄ.ፒ. ሞርጋን፣ ሞርጋን ስታንሊ፣ ባርክሌይ፣ ጎልድማን ሳችስ እና ሲቲግሩፕ እና ሌሎች በርካታ ዋና ባንኮች።

የፋይናንስ ቀውስ 2007-2009 በዋነኝነት የተበሳጨው የአሜሪካ የባንክ ግዙፍ ኩባንያዎች የሚሽከረከሩባቸው የፋይናንሺያል ተዋጽኦዎች ገበያዎች ከፋይናንሺያል ተቆጣጣሪዎች ቁጥጥር ውጭ በመሆናቸው ነው። የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ፣ የዩኤስ ሴኩሪቲስ ኮሚሽን፣ የዩኤስ የፍትህ ዲፓርትመንት እና የአውሮፓ የፋይናንስ ተቆጣጣሪዎች በስርጭት ገበያዎች ውስጥ የአንደኛ ደረጃ ስርአትን ለማስፈን ሞክረዋል። እ.ኤ.አ. በ 2010 ዩኤስኤ የዶድ-ፍራንክ ህግን ተቀበለች ፣ ይህም የፋይናንሺያል ገበያን ደንብ ለማጠንከር የሚረዱ አቅጣጫዎችን ይዘረዝራል ፣ ግን ይህ ድርጊት ማዕቀፍ ተፈጥሮ ነው ፣ ለተግባራዊ አተገባበር ብዙ ቁጥር ያላቸውን ልዩ ህጎች መቀበል አስፈላጊ ነው ። እና መተዳደሪያ ደንብ.

ለበርካታ አመታት ዩናይትድ ስቴትስ በዋዜማው እና በ2007-2009 ቀውስ ወቅት የዎል ስትሪት ባንኮች እና ዋና ዋና የአውሮፓ ባንኮችን እንቅስቃሴ ስትመረምር ቆይታለች። በተለይም በነዳጅ የወደፊት ገበያዎች ውስጥ በባንክ ሥራዎች እና በአካላዊ ዘይት ሥራቸው መካከል ያለው ትስስር ተገለጠ። እ.ኤ.አ. በ 2012 ምርመራዎች በጎልድማን ሳክስ ፣ ሞርጋን ስታንሊ እና ጄ.ፒ. ሞርጋን የጥሬ ዕቃዎችን ዋጋ (ዘይትን ጨምሮ) ለማዘዋወር እና በ2014 እነዚህ ባንኮች ጥሩ መሠረተ ቢስ ክስ ቀርቦባቸዋል።

እስካሁን ድረስ አብዛኛዎቹ ትላልቅ ባንኮች በፋይናንሺያል ተዋጽኦዎች ገበያዎች ውስጥ ነበሩ እና ይቀራሉ። በነዳጅ የወደፊት ገበያ ውስጥ ጨምሮ። ስለዚህ, የዘይት "ገበያ" የተለያዩ የሰርከስ ዘዴዎችን ማከናወን እንደሚቀጥል ለመዘጋጀት ዝግጁ መሆን አለብን.

ለማጠቃለል ያህል የጥቁር ወርቅ ዋጋን የሚቆጣጠሩ ባንኮች በርግጥም በካርቴል የተደራጁ ናቸው ሊባል ይገባል። ሆኖም፣ ይህ እንቅስቃሴው በአንድ የምርት ገበያ ላይ የተገደበ ልዩ ካርቴል አይደለም። የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ ሲስተም በመባል የሚታወቅ ዓለም አቀፍ ካርቴል ነው። የዓለምን ገንዘብ (ዶላር) በሚፈጥር ማተሚያ አማካኝነት የፌዴሬሽኑ ባለአክሲዮኖች ባንኮች ሁሉንም የፋይናንስ ገበያዎች እና አብዛኛዎቹን የምርት ገበያዎችን በብቃት ይቆጣጠራሉ።