የፋይናንስ ገበያዎች አሠራር፡ ወርቃማው ገንዘብ ማስተር ማጭበርበር

2024 ደራሲ ደራሲ: Seth Attwood | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-16 15:56

በፋይናንሺያል ገበያዎች ውስጥ ያሉ ከባድ ተጫዋቾች እነዚህ ገበያዎች እንዴት እንደሚሠሩ መረዳት ምን እየተፈጠረ እንዳለ እና በወርቅ ምን ሊሆን እንደሚችል ሳይረዱ የማይቻል መሆኑን ያውቃሉ።

ወርቅ የዓለም የፋይናንስ ሥርዓት ዘንግ ነው።

የዓለም የፋይናንስ ገበያዎች ዘንግ ወርቅ ነው። እናም በዚህ ዘንግ ዙሪያ የተለያዩ ዋስትናዎች (አክሲዮኖች፣ የመንግስት እና የድርጅት ቦንዶች፣ በሺዎች የሚቆጠሩ ተዋጽኦዎች) በአስር እና በመቶ ትሪሊዮን ዶላር በሚለካ መጠን ይሽከረከራሉ። ነገር ግን ማንኛውም የወረቀት ፋይናንሺያል መሳሪያ ያላቸው ተጫዋቾች ውሳኔዎቻቸውን እና ድርጊቶቻቸውን ከመንግስት እና ከሚጠበቀው የወርቅ ገበያ ተስፋዎች ጋር ያረጋግጣሉ።

ማዕከላዊ ባንኮች በሚሰጡት የገንዘብ መጠን ላይ ተጽዕኖ በሚያሳድሩ ውሳኔዎቻቸው በወርቅ ይመራሉ. ነገር ግን በማዕከላዊ ባንኮች መካከል የ "ቢጫ ብረትን" አቅጣጫ ብቻ የሚመለከት ብቻ ሳይሆን በዚህ አቅጣጫ ላይ በንቃት ተጽእኖ ለማድረግ የሚሞክር አንድ ሰው አለ. እየተነጋገርን ያለነው ስለ አሜሪካ ማዕከላዊ ባንክ - የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ ሲስተም ነው, ዋና ባለአክሲዮኖች "የገንዘብ ባለቤቶች" እላለሁ.

ወርቅ ለአሜሪካ ዶላር አደገኛ ተወዳዳሪ ነው።

እ.ኤ.አ. በ 1976 በጃማይካ ኮንፈረንስ ላይ የአሜሪካ ዶላር ከ "ወርቃማ መልህቅ" መነጠል ተደረገ ። ዶላር "ወረቀት" ሆኗል. ነገር ግን የጃማይካ ኮንፈረንስ ወርቅን የማሳየት ውሳኔ (ማለትም ከገንዘብ ብረት ወደ ሸቀጥነት ለመቀየር) ህጋዊ ብቻ ነበር። እና በፋይናንሺያል ገበያው ውስጥ ያሉ ተጫዋቾች የሚመሩት በህጋዊ ውሳኔ ሳይሆን በዋጋ ነው።

የወረቀት ዶላር የዓለም ምንዛሪ ደረጃ እንዲኖረው ዋናው እና ያልተነገረለት ተፎካካሪው - ወርቅ - ከ "አረንጓዴ" ጋር በተያያዘ ርካሽ እንዲሆን አስፈላጊ ነበር. ወይም ቢያንስ በዋጋ እንዳይጨምር። በ 1970 ዎቹ ሁለተኛ አጋማሽ ላይ በ "ቢጫ ብረት" ላይ ኃይለኛ የፕሮፓጋንዳ ዘመቻ ተዘጋጀ. ስለዚህ በ1975-1979 የኒውዮርክ የፌዴራል ሪዘርቭ ባንክ ፕሬዝዳንት ፖል ቮልከር። (እና እ.ኤ.አ. በ1979-1987 የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ ሲስተም የገዥዎች ቦርድ ሰብሳቢ) የወርቅ ዋጋ ከብረት ዋጋ ትንሽ ከፍ እንደሚል “ተነበየ” ሲሉ ወርቅ ሙሉ በሙሉ ከንቱ ነው ይላሉ። ብረት.

ይሁን እንጂ እንዲህ ያሉት “ትንቢቶች” አልረዱም። የ "ቢጫ ብረት" ዋጋ ጨምሯል. በወርቅ-ዶላር ደረጃ (ከጃማይካ ኮንፈረንስ በፊት መደበኛ ስራ ላይ የዋለ) የወርቅ ኦፊሴላዊ ዋጋ በአንድ ትሮይ አውንስ 35 ዶላር ነበር እና በ1970ዎቹ መጀመሪያ ላይ በሁለት የዶላር ውድመት ምክንያት ከ42.2 ዶላር ጋር እኩል ሆነ። እና ከጃማይካ ኮንፈረንስ በኋላ የወርቅ ዋጋ በፍጥነት ከ 100 ዶላር በላይ አልፏል ፣ ይህም የአዲሱን የገንዘብ እና የፋይናንስ ስርዓት መሐንዲሶችን በእጅጉ አስደንግጦ ነበር።

በወርቅ ላይ የሚደረጉ የቃላት ጣልቃገብነቶች "ቢጫ ብረት" በመጠቀም ጣልቃ መግባት አለባቸው. ከአሜሪካ የግምጃ ቤት እና የዓለም የገንዘብ ድርጅት የወርቅ ክምችት ብዙ መቶ ቶን ወርቅ ተሽጧል። ነገር ግን ይህ ለ "ቢጫ ብረት" ዋጋዎችን አላቆመም. እ.ኤ.አ. በ1980ዎቹ መጀመሪያ ላይ የ800 ዶላር ምልክት ደርሰዋል እና ወደ 850 ዶላር ሊደርሱ ተቃርበዋል።

የወርቅ ካርቶል መወለድ

በወረቀት ዶላር ላይ በተወራረዱት "የገንዘብ ባለቤቶች" መካከል ድንጋጤ ተፈጠረ። ወርቅ ለጃማይካ ስርዓት ውሳኔ መታዘዝ አልፈለገም እና በዓይናችን ፊት ተፎካካሪውን - "አረንጓዴ" ምንዛሪ አጠፋ. በጥልቅ ሚስጥራዊነት, የወረቀት ዶላር ለመቆጠብ እቅድ ተዘጋጅቷል. የዕቅዱ ይዘት ከወርቅ ጋር መጫወት ነው። በዚህ ጨዋታ ላይ የአሜሪካን ግምጃ ቤትን እንዲሁም የኒውዮርክ ፌዴራል ሪዘርቭ ባንክ ዋና ዋና ማዕከላዊ ባንኮችን እንዲሁም የግል የንግድ እና የኢንቨስትመንት ባንኮችን ግንባር ቀደሞቹን ጨምሮ የአሜሪካው ጎልድማን ሳክስ ልዩ ሚና እንዲጫወት ተወስኗል።.

እንደውም ሚስጥራዊ የወርቅ ካርቴል ተፈጠረ። "ቢጫ ብረት" ጭንቅላቱን እንዲያነሳ ባለመፍቀድ በፋይናንሺያል ገበያዎች ውስጥ የማያቋርጥ የወርቅ ጣልቃገብነቶችን ማከናወን ነበረበት. እንደዚህ አይነት ጣልቃገብነቶች እንዴት መከናወን አለባቸው?

በመጀመሪያ ፣ ከኦፊሴላዊው የወርቅ ክምችት (በዩናይትድ ስቴትስ ውስጥ ይህ የግምጃ ቤት ማከማቻ ነው ፣ በሌሎች አገሮች - የማዕከላዊ ባንኮች ክምችት) በብረታ ብረት ወርቅ ወጪ።

በሁለተኛ ደረጃ "በወረቀት ወርቅ" ወጪ. እሱ የሚያመለክተው የተለያዩ የገንዘብ ተዋጽኦዎችን፣ ከወርቅ ጋር የተገናኙ ተዋጽኦዎችን (ወደፊት፣ አማራጮች፣ ወዘተ) ነው።

ካርቱል ተፈጠረ ፣ የእንቅስቃሴው በጣም ንቁ ደረጃ በ 1990 ዎቹ ላይ ወድቋል። የብረታ ብረት እና የወረቀት ወርቅን በመጠቀም የካርቴል አባላት ያደረጉት መጠነ ሰፊ ጣልቃገብነት የሚፈለገውን ውጤት አስገኝቷል፡ በታህሳስ 2000 ዋጋው ወደ 271 ዶላር ዝቅተኛ ደረጃ ላይ ወደቀ። በተመሳሳይ ጊዜ, የአሜሪካ ዶላር በዓለም ላይ ያለው ቦታ ከፍተኛ ደረጃ ላይ ደርሷል. ባለፈው ክፍለ ዘመን በ 90 ዎቹ ውስጥ ነበር የፋይናንሺያል እና የኢኮኖሚ ግሎባላይዜሽን ከፍተኛው ደረጃ የተካሄደው, ከኋላው የአሜሪካ ዶላር አሸናፊው ጉዞ ተደብቋል.

በወርቅ ካርቴል እንቅስቃሴ ውስጥ የመጀመሪያዎቹ መቋረጥ

በ 21 ኛው ክፍለ ዘመን የወርቅ ካርቶል ውድቀት ጀመረ. ስለዚህም በሴፕቴምበር 11, 2001 በኒውዮርክ የተከሰቱት አሳዛኝ ክስተቶች የአሜሪካን ዶላር ክብር አንቀጥቅጠው የወርቅ ዋጋ መጨመር አስከትለዋል። እ.ኤ.አ. በ 2000 ዎቹ ውስጥ የወርቅ ዋጋ ተለዋዋጭነት በከፍተኛ ሁኔታ ጨምሯል ፣ ይህም የ "ቢጫ ብረት" ዋጋ ላይ በተከታታይ የመጨመር አዝማሚያ ነበረው።

እ.ኤ.አ. በ 2012 መጨረሻ ላይ የ 1,662 ዶላር ሪከርድ ዋጋ ላይ ደርሷል ። ከዚያም እርግጥ ነው፣ ሰመጠች። ባለፈው ዓመት አማካኝ ዓመታዊ የወርቅ ዋጋ ወደ 1,300 ዶላር ቀርቧል። በዚህ አመት ቀድሞውኑ በልበ ሙሉነት "የተሰበረ" ሆኗል. የ1,400 ዶላር ባር አስቀድሞ ተበላሽቷል።

ባለሙያዎች በሚቀጥለው ዓመት የ 2012 መጨረሻ ዋጋ ሊበልጥ እንደሚችል እና አዲስ የምንጊዜም መዝገብ እንደሚቀመጥ ይጠብቃሉ. በእርግጥ ይህ ሙሉ ለሙሉ ፍጹም መዝገብ አይሆንም, ምክንያቱም በ 1980 መጀመሪያ ላይ የወርቅ ዋጋን በዘመናዊ ዶላር ካሰላነው, የዚያን ጊዜ መዝገብ በሚቀጥለው ዓመት ውስጥ ይቆያል.

ምንም ይሁን ምን, ግን የተረጋጋውን የረጅም ጊዜ የወርቅ ዋጋ መጨመር ማንም አይጠራጠርም. በአንድ በኩል, ይህ ውስብስብ በሆነ የጂኦፖለቲካዊ እና ጂኦ-ኢኮኖሚያዊ ምክንያቶች (አሁን ስለእነሱ አልናገርም). በሌላ በኩል, ይህ አዝማሚያ የማይቀር ነው ምክንያቱም ዓለም አቀፋዊው የወርቅ ካርቶል እራሱን ስለደከመ.

በጥሬው ተዳክሟል-የወርቅ ክምችት ጉልህ ክፍል ፣ በመደበኛ ጣልቃገብነት እገዛ ፣ ተዳክሟል። በተጨማሪም, ዛሬ በዩናይትድ ስቴትስ እና በበርካታ ምዕራባውያን አገሮች መካከል ያለው ጥምረት ደካማ መሆኑን ግምት ውስጥ ማስገባት አለበት. የኋለኞቹ የቀረውን የወርቅ ክምችት ከአሁን በኋላ የአሜሪካን ዶላር ለመደገፍ ለማዋል ፍቃደኞች አይደሉም።

የዋሽንግተን ስምምነት - ማዕከላዊ ባንኮች ጎልድ ካርቴል

ምንም እንኳን እኔ የጠቀስኩት የወርቅ ካርቶል በጣም የተከፋፈለ ቢሆንም ፣ የተወሰነው ክፍል (እና አሁንም) ሙሉ በሙሉ ህጋዊ ደረጃ ነበረው። እየተነጋገርን ያለነው በዋና ዋናዎቹ የምዕራባውያን አገሮች ማዕከላዊ ባንኮች መካከል “የዋሽንግተን ስምምነት” ተብሎ ስለሚጠራው ስምምነት ነው ። ልክ ከሃያ ዓመታት በፊት፣ በ1999፣ በዋሽንግተን በተደረገ ስብሰባ፣ ማዕከላዊ ባንኮች ለ "ቢጫ ብረት" አነስተኛ ዋጋን ለመጠበቅ ስምምነት ተፈራርመዋል።

የዚህ ስምምነት ዋናው አካል የወርቅ ሽያጭ ገደብ - የተለመደ እና ለእያንዳንዱ ማዕከላዊ ባንክ በተናጠል መወሰን ነው. ማዕከላዊ ባንኮች የወርቅ ዋጋን ወደ ፕሊንት ደረጃ ላለማውረድ እነዚህን ገደቦች ማለፍ የለባቸውም ይላሉ። ስምምነቱ በ1990ዎቹ መገባደጃ ላይ በዓለም ላይ ካሉት ኦፊሴላዊ የወርቅ ክምችቶች ግማሹን የሚይዘው ሁለት ደርዘን ማዕከላዊ ባንኮችን ያካተተ ነበር። ለአምስት ዓመታት አጠቃላይ ገደብ በ 2,000 ቶን ተቀምጧል, ማለትም. በዓመት 400 ቶን.

ስምምነቱ በ 2004 ተዘርግቷል, አጠቃላይ ገደቡ ወደ 2,500 ቶን ጨምሯል, ማለትም. በዓመት 500 ቶን. የሚቀጥለው ማራዘሚያ በ 2009 ነበር, ተዋዋይ ወገኖች ወደ 400 ቶን አመታዊ ገደብ ተመልሰዋል. እ.ኤ.አ. በ 2014 የመጨረሻዎቹ የአምስት ዓመታት ማራዘሚያዎች ነበሩ ፣ ግን በዚህ ጊዜ ምንም ገደቦች እና ኮታዎች ለግለሰብ ማዕከላዊ ባንኮች አልተዘጋጁም። የወርቅ ዋጋን ለማስጠበቅ በሚደረገው ትግል አጋርነትን ለማሳየት መሻቱን ብቻ ገልጿል።

ልምድ የሌላቸው ሰዎች ከዋሽንግተን የወርቅ ስምምነት ሰነዶች ጋር በደንብ በመተዋወቅ በማዕከላዊ ባንኮች መካከል የከበረ ብረትን ከመጠባበቂያ ክምችት በመገደብ ለወርቅ አነስተኛ ዋጋን ለመጠበቅ ያለመ የካርቴል ስምምነት ተጠናቀቀ ወደሚል መደምደሚያ ሊደርሱ ይችላሉ ።

በእርግጥ የዋሽንግተን ስምምነት የፋይናንሺያል ካባሊስቶች ቋንቋ ቁልጭ ምሳሌ ነው፣ አንዳንድ ጊዜ በትክክል ተቃራኒውን መረዳት አለበት። ስለዚህ የዋሽንግተን ስምምነት ጽሑፎች ወደ ሩሲያኛ ሲተረጎም የማዕከላዊ ባንኮች ካርቴል ትርጉም በትክክል ለወርቅ ውድቀት መጫወት ነው።እነዚያ ከላይ የጠቀስኳቸው አጠቃላይ ገደቦች እና ኮታዎች ማዕከላዊ ባንኮች ከመጠባበቂያ ክምችት ለመሸጥ የሚገደዱባቸው የወርቅ መጠኖች ናቸው። እና የወርቅ ባለሙያዎች የዋሽንግተን ስምምነትን ትክክለኛ ትርጉም ጠንቅቀው ያውቃሉ። በ 1999 ዋሽንግተን ለቫሳሎቿ የወርቅ አቀማመጥ አዘጋጅታለች. ከዚያ አንድም አጋሮቹ የዋሽንግተንን ተልእኮ ከመወጣት ለመውጣት አልደፈሩም።

በዋሽንግተን ስምምነት የመጀመሪያ ቃል ጊዜ (1999-2004) የስዊስ ብሄራዊ ባንክ (ኤን.ኤስ.ቢ.) በተለይ 1, 17 ሺህ ቶን "ቢጫ ብረት" በመሸጥ እራሱን ተለይቷል. ሌሎች ትላልቅ ሻጮች የእንግሊዝ ባንክ (345 ቶን) እና የኔዘርላንድ ማዕከላዊ ባንክ (235 ቶን) ነበሩ።

በሁለተኛው ክፍለ ጊዜ (2004-2009) የፈረንሳይ ባንክ (572 ቶን), የአውሮፓ ማዕከላዊ ባንክ (271 ቶን) እና እንደገና NBS (380 ቶን) ተለይተዋል.

በሦስተኛው ደረጃ (2009-2014) የካርቴል ተሳታፊዎች ግለት በመጨረሻ ደረቀ። ትልቅ ሽያጮች አልነበሩም። ማዕከላዊ ባንኮች በዓመት በብዙ ቶን ምሳሌያዊ ሽያጭ ጀመሩ።

አራተኛው ደረጃ (ከ 2014 ጀምሮ) "ደካማ" ተብሎ ሊጠራ አይችልም. በስምምነቱ ውስጥ ካሉት ወገኖች አንዳቸውም ወርቅ አልሸጡም. ብቸኛው ልዩነት Bundesbank ነበር. የጀርመን ማዕከላዊ ባንክ በዓመት 2-4 ቶን ይሸጥ ነበር (እና ከዚያም ሳንቲሞችን ለማምረት)። እና፣ አስፈሪ፣ አንዳንድ የካርቴሎች አባላት የ"ቢጫ ብረት" የተጣራ ገዥዎች ሆኑ።

በሞት ላይ ወርቃማ ቅጣት

በአሁኑ ጊዜ 22 ማዕከላዊ ባንኮች በዋሽንግተን ስምምነት ውስጥ ይሳተፋሉ, እና በዚህ አመት ሴፕቴምበር 26 ላይ ጊዜው ያበቃል. የስምምነቱ እድሳት እንደማይኖር ለመተንበይ ነቢይ መሆን አያስፈልግም። ለወርቅ ውድቀት መጫወት በጣም ውድ ይሆናል። የወርቅ ካርቱ ከማዕበሉ ጋር እየተቃረበ ነው።

ባለፈው አመት እንደ አይኤምኤፍ ዘገባ ከሆነ በአለም ማዕከላዊ ባንኮች የተጣራ የወርቅ ግዢ 651 ቶን ደርሷል። የካርቴል አባላት ነገ “አስቂኝ” በሚባል ዋጋ ሌሎች ማዕከላዊ ባንኮች ወርቅ እንዴት እንደሚገዙ በማየታቸው ቅር ተሰኝተዋል። የአሜሪካው ፕሬዝዳንት ትራምፕ የአሜሪካን ዶላር ለማዳከም ስለሚፈልጉ እንኳን ስምምነቱን የማራዘም ትርጉም ጠፍቷል። እና የማዕከላዊ ባንኮች የወርቅ ካርቴል የተፈጠረው "አረንጓዴ" ምንዛሪ ለመደገፍ ነው.

የወርቅ ካርቶልም የማይታይ ክፍል አለው። ይህ አካል የብረታ ብረት ወርቅን ያለ ማስታወቂያ ከመሬት በታች ከሚገኙ ቤቶች እና የማዕከላዊ ባንኮች ካዝና ወደ አለም ገበያ ማሸጋገሩን የሚያረጋግጥ ነው። እንዲህ ዓይነቱ ዝውውር በወርቅ ብድር ግብይቶች እና በወርቅ ኪራይ መልክ መደበኛ ነው.

ለእንደዚህ አይነት ስራዎች ዋናው የወርቅ ማጠራቀሚያ የአሜሪካ የግምጃ ቤት ወርቅ ክምችት ነው, እሱም እንደምታውቁት በፎርት ኖክስ ካዝና ውስጥ ተቀምጧል. እንደ ኦፊሴላዊው የአሜሪካ ስታቲስቲክስ ከሆነ, የዚህ አክሲዮን ዋጋ ለብዙ አመታት አልተለወጠም, ከ 8100 ቶን ጋር እኩል ነው. ይሁን እንጂ የፎርት ኖክስ ካዝናዎች ለረጅም ጊዜ ባዶ እንደነበሩ የሚያሳዩ ብዙ ምልክቶች አሉ, እና የአሜሪካ ግምጃ ቤት ወርቅ ከረጅም ጊዜ ጀምሮ ወደ ዓለም ገበያ ሄዷል.

ስለዚህ እኛ በ "ዋሽንግተን ስምምነት" ስም የማዕከላዊ ባንኮች ካርቴል መጨረሻ ላይ ብቻ ሳይሆን መላውን የወርቅ ካርቴል - ባለፈው ክፍለ ዘመን የ "ገንዘብ ባለቤቶች" ታላቅ ማጭበርበር እያየን ነው.