V. Katasonov: በዓለም ምንዛሪ ገበያ ላይ ማጭበርበር ላይ

2024 ደራሲ ደራሲ: Seth Attwood | [email protected]. ለመጨረሻ ጊዜ የተሻሻለው: 2023-12-16 15:56

በ "ኢኮኖሚያዊ ማዕቀብ አውድ ውስጥ በገንዘብ ፖሊሲ ላይ" በሚለው መጣጥፌ ውስጥ ፣ ጽንሰ-ሀሳቡን አቀረብኩ-የሩሲያ ሩብል በምንም መልኩ ሩሲያ ከሌሎች ሀገራት ጋር ሰፈራ የምታከናውንበት ዓለም አቀፍ ገንዘብ መሆን የለበትም። ጠንከር ያለ የኢኮኖሚ ማዕቀብ በተጋረጠበት ወቅት ከዶላር ጥገኝነት ለመላቀቅ የሚደረገው ጥረት ተጠናክሮ ሊቀጥል እንደሚገባ ምክትል የውጭ ጉዳይ ሚኒስትር ሰርጌ ሪያብኮቭ በቅርቡ የሰጡት መግለጫ የተተረጎመው በዚህ መልኩ ነው።

በእርግጠኝነት እንዲህ ዓይነቱን ጥገኝነት ማስወገድ አስፈላጊ ነው, ነገር ግን የአሜሪካን ዶላር በአለም አቀፍ ሰፈራዎች በሩሲያ ሩብል በመተካት አይደለም.

ከዚህም በላይ የሩስያ ሩብል ከሩሲያ ፌደሬሽን ድንበሮች በላይ እንዳይሄድ መከልከል አለበት, ብቸኛ ብሔራዊ ገንዘብ መሆን አለበት. ምንም እንኳን የመንግስት የፋይናንስ እና ኢኮኖሚያዊ መረጋጋትን ለማረጋገጥ ብቸኛው ሁኔታ ባይሆንም እንዲህ ዓይነቱ እገዳ አስፈላጊ ነው.

የእኔ ተሲስ በሶቪየት ኅብረት የተፈተነ የመንግስት ምንዛሪ ሞኖፖሊ አሠራር ላይ የተመሰረተ ነው፡ የሶቪየት ሩብል የአገር ውስጥ ገንዘብ ብቻ ነበር፣ እና የዩኤስኤስአርኤስ የውጭ ክፍያዎችን በዋናነት በዶላር፣ ፍራንክ፣ ፓውንድ ስተርሊንግ እና ሌሎች በነፃነት ሊለወጡ በሚችሉ ገንዘቦች እርዳታ አከናውኗል።. በኋላ፣ ከሶሻሊስት ካምፕ አገሮች ጋር በኢኮኖሚያዊ ግንኙነት፣ የሚተላለፈው ሩብል፣ የጋራ ኢኮኖሚ ድጋፍ ምክር ቤት (CMEA) ውስጥ ያለው የሱፐርናሽናል ገንዘብ ዋና ገንዘብ ሆነ። በኢኮኖሚ ያላደጉ አገሮች ምንዛሬዎች እና ወርቅ እንደ እንግዳ የመክፈያ ዘዴዎች ሊያገለግሉ ይችላሉ። በአብዛኛዎቹ ሁኔታዎች የውጭ ምንዛሪ ፍላጎትን የሚቀንስ የሁለትዮሽ እና የባለብዙ ጎን ማጽዳት ስራ ላይ ይውላል. የሶቪየት ሩብልን ከአገር ውጭ መላክ የተከለከለ ነበር.

ሩብል አገሪቱን ለቆ ሲወጣ የሚፈጠረውን ስጋት የበለጠ ግልጽ ለማድረግ፣ የዘመናዊውን የውጭ ምንዛሪ ገበያ አወቃቀር በአጭሩ እገልጻለሁ። ከእንግሊዝ የ FOREX ገበያ ተብሎም ይጠራል። የውጭ ምንዛሪ - በነፃ ዋጋ ኢንተርባንክ የምንዛሪ ገበያ። በዚህ ገበያ ውስጥ የሚሰሩ ስራዎች ንግድ, ግምታዊ, አጥር (የአደጋ ደረጃ) እና የቁጥጥር (የማዕከላዊ ባንኮች የውጭ ምንዛሪ ጣልቃገብነት) ሊሆኑ ይችላሉ. ለውጭ ምንዛሪ ገበያ ፈጣን ዕድገት ኃይለኛ ማበረታቻ የተሰጠው ባለፈው ክፍለ ዘመን በ70 ዎቹ ውስጥ ከ Bretton Woods የገንዘብ እና የፋይናንሺያል ስርዓት ወደ ጃማይካዊ ሽግግር የተደረገ ነው። እ.ኤ.አ. በ1976 በጃማይካ ኮንፈረንስ ቋሚ የምንዛሪ ተመን በመተው ወደ ገበያ ተኮር የምንዛሪ ዋጋ እንዲሸጋገር ተወሰነ። የምንዛሪ ዋጋ መለዋወጥ በአንድ በኩል የዓለም ንግድና ኢኮኖሚ ዕድገትን አወሳሰበው በሌላ በኩል ግምታዊ ትርፍ ለማግኘት ምቹ ቦታ ሆኗል። በብሬትተን ዉድስ ሥርዓት የውጭ ምንዛሪ ገበያም ነበረ፣ነገር ግን መጠነ ሰፊ ግምትን ሳያካትት ጥብቅ ቁጥጥር ይደረግበት ነበር። በእሱ ላይ የልውውጥ ስራዎች 90% የዓለም ንግድ እና ተዛማጅ ኢኮኖሚያዊ እንቅስቃሴዎችን አቅርበዋል.

እ.ኤ.አ. በ 1977 በዓለም አቀፍ የውጭ ምንዛሪ ገበያ ውስጥ ያለው የዕለት ተዕለት እንቅስቃሴ 5 ቢሊዮን ዶላር ነበር ። ከአሥር ዓመታት በኋላ፣ በ1987፣ የየዕለቱ የገበያ ልውውጥ 120 ጊዜ አድጓል፣ 600 ቢሊዮን ዶላር ደርሷል። እ.ኤ.አ. በ 1992 መገባደጃ ላይ የዕለት ተዕለት ገቢው ከ 1 ትሪሊዮን ደረጃ አልፏል። ዶላር. በ 1997 አሃዙ 1.2 ትሪሊዮን ነበር. ዶላር, በ 2000 - 1.5 ትሪሊዮን. እ.ኤ.አ. በ 2005-2006 ፣ በ FOREX ገበያ ውስጥ ያለው የዕለት ተዕለት ትርኢት ተለዋወጠ ፣ በተለያዩ ግምቶች መሠረት ፣ ከ $ 2 ወደ 4.5 ትሪሊዮን ዶላር ፣ በ 2010 4 ትሪሊዮን ዶላር ደርሷል። በዚህ አስርት አመት የመጀመሪያ አጋማሽ፣የእለት ትርፉ፣በቢአይኤስ መሰረት፣በ5 ትሪሊዮን ደረጃ ዙሪያ ተለዋወጠ። አሻንጉሊት.ይኸውም ከሦስት እስከ አራት አስርት ዓመታት ውስጥ የውጭ ምንዛሪ ገበያው ልውውጥ በሦስት ቅደም ተከተሎች (1000 ጊዜ!) አድጓል። እ.ኤ.አ. በ 2020 ፣ እንደ ባለሙያዎች ገለጻ ፣ በ FOREX ገበያ ውስጥ ያለው የዕለት ተዕለት እንቅስቃሴ 10 ትሪሊዮን ዶላር ሊደርስ ይችላል።

በዚህ ገበያ ውስጥ የሚሰሩ ስራዎች የሚከናወኑት በተቋሞች ስርዓት ነው-ማዕከላዊ ባንኮች ፣ የንግድ ባንኮች ፣ የኢንቨስትመንት ባንኮች ፣ ደላሎች እና አዘዋዋሪዎች ፣ የጡረታ ፈንድ ፣ የኢንሹራንስ ኩባንያዎች ፣ ዓለም አቀፍ ኮርፖሬሽኖች ። FOREX ከሌሎች የፋይናንስ ገበያዎች በእጅጉ ይለያል, በንግዱ ልውውጥ መደምደሚያ ላይ የመንግስት ጣልቃገብነት አለመኖሩን ያስባል (ኦፊሴላዊ የምንዛሬ ተመን የለም, በአቅጣጫ, ዋጋዎች እና የግብይቶች መጠኖች ላይ ገደቦች የሉም). አንዳንድ ደንቦች የሚገዙት, በመጀመሪያ, በደንበኛው (ነጋዴ) እና በመካከለኛው (ደላላ) መካከል ያለውን ግንኙነት ነው. ባጠቃላይ የውጭ ምንዛሪ ገበያ ያለ ቆጣቢ እና አለምአቀፍ ተብሎ ሊጠራ ይችላል። አሁንም በብሔራዊ ተቆጣጣሪ ባለስልጣናት ቁጥጥር ስር ሆነው የሚቀጥሉት እና የተወሰነ ማግለል ከሚቀጥሉት የብድር ወይም የአክሲዮን ገበያዎች በተቃራኒ። በኪስዎ ውስጥ ቢያንስ 100 ዶላር ካለ ወደ ስቶክ ገበያ መግባት ይችላሉ በውጭ ምንዛሪ ገበያ ሁሉም ነገር የተለየ ነው። በ FOREX ገበያ ላይ ያለው አነስተኛ የግብይት መጠን ከ 500 ሺህ እስከ 1 ሚሊዮን ዶላር ክልል ውስጥ ነው. ብዙ የሩሲያ ዜጎች ይህ ባንክ በንግድ ባንክ ውስጥ በተቀመጠው ገንዘብ መጫወት እንደሚችል እንኳን አይጠራጠሩም። የ FOREX ገበያ ሙሉ በሙሉ ግምታዊ ስለሆነ ብዙውን ጊዜ እዚህ የሚጫወቱት ለራሳቸው ገንዘብ ሳይሆን ለተበዳሪው ገንዘብ ነው።

የውጭ ምንዛሪ ገበያው ለፋይናንሺያል ተዋጽኦዎች (ተለዋዋጮች) ከገበያ ጋር በቅርበት ይደራረባል፡ እዚህ ግብይቶች ውስጥ ትልቅ ቦታ የሚሰጠው በቦታ ግብይቶች (ወዲያውኑ ምንዛሪ ማድረስ፣ ቀጥታ ምንዛሪ ልወጣ) ሳይሆን በአማራጮች፣ የወደፊት ዕጣዎች መልክ ነው።, መለዋወጥ, ወዘተ. ይህ አስቀድሞ ቁማር፣ ውርርድ ያለ ነገር ነው። የአክሲዮን ድርሻው ፕሪሚየም በመቀበል ላይ ነው፣ እና ትክክለኛው የገንዘብ ልውውጥ እንደ ልዩ ሁኔታ ይከሰታል። ቢሆንም፣ እንደዚህ አይነት ምናባዊ ግብይቶች (እና ያደርጋሉ) ምንዛሪ ጥቅሶች ላይ ከፍተኛ ተጽዕኖ ሊያሳድሩ ይችላሉ።

በ FOREX ገበያ ላይ ያለው ጨዋታ ከባድ ነው። በዚህ ገበያ ውስጥ እስከ 80% የሚሆኑ አዲስ መጤዎች በስድስት ወራት ውስጥ ኢንቬስት የተደረገ ገንዘብ እንደሚያጡ ይታመናል. እና በአንድ አመት ውስጥ 96% የሚሆኑ የገበያ ባለሀብቶች ሁሉንም ኢንቨስትመንቶቻቸውን ያጣሉ. በቅርቡ፣ የበለጠ ከባድ ግምገማ አጋጥሞኛል፡ የተሸናፊዎች ቁጥር በዚህ ገበያ ውስጥ ካሉት አጠቃላይ ነጋዴዎች ከ97% እስከ 99% ይደርሳል። በተመሳሳይ ጊዜ አዲስ መጤዎችን የማያቋርጥ ፍሰት ማረጋገጥ ለገበያው ምቹ አሠራር በጣም አስፈላጊው ሁኔታ ነው.

እና በገበያው ውስጥ አሸናፊው የውስጥ መረጃን የያዘው, እቅድ እና ስራዎችን የሚያደራጅ ነው. የውጭ ምንዛሪ ገበያው በጣም ነፃ እና ከቁጥጥር ውጪ ነው የሚለው ወሬ ሁሉ በሚሊዮን ለሚቆጠሩ አዲስ መጤዎች የተዘጋጀ ሲሆን ገንዘብ አምጥተው በፈቃደኝነት ለገበያ ፈጣሪዎች ማለትም ማዕከላዊ ባንኮች እና አንዳንድ ትልልቅ የግል ባንኮች ናቸው። የባለቤቶቹን ጥያቄ በተመለከተ, ለኤፕሪል 2016 በ BIS ዳሰሳ ጥናት መሰረት, አንዳንድ የገንዘብ ዓይነቶች (%) ተቆጥረዋል: የአሜሪካ ዶላር - 40, 30; ዩሮ - 18, 70; የጃፓን የን - 10, 80; የእንግሊዝ ፓውንድ ስተርሊንግ - 6.40; የአውስትራሊያ ዶላር - 3.45; የካናዳ ዶላር - 2, 55; የስዊዝ ፍራንክ - 2.40; የቻይና ዩዋን - 2. 0. በዚህ ዝርዝር ውስጥ ያለው የሩስያ ሩብል በ 0.55% ድርሻ (በቱርክ ሊራ እና በህንድ ሩፒ መካከል) 17 ኛ ደረጃን አግኝቷል.

በአለምአቀፍ ምንዛሪ ገበያ ውስጥ ዋነኞቹ ተዋናዮች የዩኤስ ፌደራል ሪዘርቭ ሲስተም፣ የአውሮፓ ማዕከላዊ ባንክ (ኢሲቢ)፣ የእንግሊዝ ባንክ እና የጃፓን ባንክ ናቸው። በነዚህ ማዕከላዊ ባንኮች የሚወጡት ገንዘቦች በዓለም የውጭ ምንዛሪ ገበያ ውስጥ ከሚደረጉት ሁሉም ግብይቶች 76.2% ይሸፍናሉ። እነዚህ ማዕከላዊ ባንኮች በቅርበት (እንደ ባዝል ኢንተርናሽናል ሰፈራዎች ባንክ ያለ መካከለኛ ተሳትፎ) ይተባበራሉ። በተለይም በ"የምንዛሪ ጥንዶች" ውስጥ ያለውን የዋጋ መለዋወጥ ለመቀነስ እርምጃዎች እየተወሰዱ ነው፡ የአሜሪካን ዶላር - ዩሮ፣ የአሜሪካ ዶላር - የእንግሊዝ ፓውንድ; ዩሮ - የእንግሊዝ ፓውንድ ፣ የአሜሪካ ዶላር - የን ፣ ዩሮ - የስዊስ ፍራንክ ፣ ወዘተ.የ"ወርቃማው ቢሊየን" ሀገራት ምንዛሪ ተለዋዋጭነትን ለመቀነስ ከሚረዱ መሳሪያዎች ውስጥ አንዱ የውጭ ምንዛሪ ጣልቃገብነትን በፍጥነት ተግባራዊ ለማድረግ እና የዋጋ መረጋጋትን ለመፍጠር በማዕከላዊ ባንኮቻቸው መካከል የምንዛሪ ልውውጥ (ምንዛሪ ልውውጥ) ስምምነት ነው።

እስከ 2011 ድረስ፣ በመሪ ማዕከላዊ ባንኮች መካከል ያልተገደበ መለዋወጥ ለ7 ቀናት ክፍት ነበር። እ.ኤ.አ. በ 2011 መገባደጃ ላይ የዩኤስ ፌዴራል ሪዘርቭ ፣ የአውሮፓ ማዕከላዊ ባንክ (ኢ.ሲ.ቢ) ፣ የጃፓን ባንክ ፣ የእንግሊዝ ባንክ ፣ የስዊዘርላንድ ባንክ እና የካናዳ ባንክ ("ስድስት") እርምጃዎችን ለማስተባበር ተስማምተዋል ። የገንዘብ ልውውጦችን እስከ 3 ወራት ድረስ በማራዘም የዓለም የገንዘብ ሥርዓት ፈሳሽነት። በመጨረሻም፣ በጥቅምት 31፣ 2013 ስድስቱ ጊዜያዊ የገንዘብ ልውውጥ ስምምነቶችን በቋሚነት ለማስተላለፍ ተስማምተዋል። እንደ እውነቱ ከሆነ, ዓለም አቀፍ ምንዛሪ ገንዳ ተወለደ. በዓለም ላይ ታዋቂ ከሆኑ ማዕከላዊ ባንኮች መካከል ስድስቱ የገበያ ሁኔታ እያሽቆለቆለ ሲሄድ እና የውጭ ምንዛሪ ገበያው ላይ ከፍተኛ ውዥንብር በሚፈጠርበት ጊዜ በተሳታፊ አገሮች ውስጥ ፈሳሽነት በፍጥነት እንዲገነቡ የሚያስችል የማስተባበር ዘዴ ፈጥረዋል። አንዳንዶች የ"ስድስት" ስምምነት የማዕከላዊ ባንኮች የዓለም ምንዛሪ ካርቴል ብለው ይጠሩታል ፣ይህም ለወደፊቱ የዓለም ማዕከላዊ ባንክ ምሳሌ ሊሆን ይችላል። ስድስቱ "የተመረጡት" የዚህ ክለብ አካል ካልሆኑ አገሮች ጋር በተዛመደ የተጠናከረ መንገድ ይሠራሉ. ተጠራጣሪዎች በ G-20 ውስጥ የጋራ የገንዘብ ፖሊሲን ማዘጋጀት የሚቻልበትን ሁኔታ መወያየት ቀድሞውኑ ዋጋ ቢስ እንደሆነ ያምናሉ። ከ "ስድስት" ውጭ ያሉት የመገበያያ ገንዘቦች ተለዋዋጭነት ከዚህ የካርቴል ምንዛሬዎች በእጅጉ ከፍ ያለ ነው። ከዚህም በላይ የሩስያ ሩብል ንብረት የሆነበት የመገበያያ ገንዘብ ተለዋዋጭነት ሆን ተብሎ የሚቀሰቀስ ሲሆን ይህም ብዙ ገንዘብ ይሠራል. እና የውጭ ምንዛሪ ደህንነት እጦት የየሀገራቱን ኢኮኖሚ እንዳይጠበቅ ያደርገዋል።

የ "ስድስቱ" ማዕከላዊ ባንኮች እርስ በርስ ብቻ ሳይሆን ከትላልቅ የግል ባንኮች, ገንዘቦች እና ሌሎች የውጭ ምንዛሪ ገበያ ተሳታፊዎች ጋር ተቀናጅተው ይሠራሉ. በ FOREX ኢንተርባንክ ገበያ ውስጥ ግንባር ቀደም ነጋዴዎች (ከሜይ 2016 ጀምሮ የጠቅላላ ገቢዎች ድርሻ በ% ፣ በቅንፍ ውስጥ - የባንኩ የትውልድ ሀገር): ሲቲ (አሜሪካ) - 12, 9; ጄፒ ሞርጋን (አሜሪካ) - 8, 8; UBS (ስዊዘርላንድ) - 8, 8; ዶይቼ ባንክ (ጀርመን) - 7, 9; የአሜሪካ ባንክ ሜሪል ሊንች (ዩኤስኤ) - 6, 4; ባርክሌይ (ዩኬ) - 5, 7; ጎልድማን ሳክስ (አሜሪካ) - 4, 7; ኤችኤስቢሲ (ዩኬ) - 4, 6; XTX ገበያዎች (ዩኬ) - 3, 9; ሞርጋን ስታንሊ (አሜሪካ) - 3, 2.

እነዚህ አስር ባንኮች ከ FOREX ገበያ ልውውጥ 2/3 ይሸፍናሉ። እነዚህ በፍፁም የማይጠፉ እና በየጊዜው ከ"አማተር" ግብር የሚሰበስቡ ገበያ ፈጣሪዎች ናቸው። በዚህ ምርጥ አስር ውስጥ አምስት የአሜሪካ ባንኮች አሉ፣ እነሱም ከ FOREX ገበያ ልውውጥ 36.0% ይሸፍናሉ። ከዚያም ሶስት የእንግሊዝ ባንኮች እና አንድ ባንክ ከስዊዘርላንድ እና ከጀርመን። እነዚህ ሁሉ ባንኮች ከማዕከላዊ ባንኮች ጋር በቅርበት የተሳሰሩ ናቸው, በውጭ ምንዛሪ ገበያ ውስጥ ሥራዎችን ለማከናወን አስፈላጊውን የገንዘብ መጠን ከማዕከላዊ ባንኮች ለመቀበል ምንም ችግር የለባቸውም.

ከቅርብ ዓመታት ወዲህ በትልልቅ ባንኮች የምንዛሪ ዋጋን የማጭበርበር ድርጊቶች ነበሩ። ስለዚህ፣ የብሪቲሽ ኤችኤስቢሲ፣ ባርክሌይ እና አርቢኤስ፣ ስዊዘርላንድ ዩቢኤስ፣ አሜሪካዊው ጄፒ ሞርጋን፣ ሲቲግሩፕ እና የአሜሪካ ባንክ በማጭበርበር ተይዘዋል። በአሜሪካ፣ በታላቋ ብሪታንያ እና በአውሮፓ ህብረት የፋይናንስ ተቆጣጣሪዎች የተገመገመው ለእንደዚህ አይነት ማጭበርበሮች የቅጣት መጠን በብዙ ቢሊዮን የሚለካ ነው። የማጭበርበሪያዎቹ ዋና ይዘት ባንኮች ስለ ግብይቶች መረጃን በማጭበርበር እና የደንበኛ ትዕዛዞችን ፍሰት በመግዛትና በመሸጥ ላይ ማዋል ነው።

ይሁን እንጂ የፋይናንስ ተቆጣጣሪዎች ጫካውን ለዛፎች ማየት አይፈልጉም. ደግሞም በዓለም አቀፍ ደረጃ የብሔራዊ ገንዘቦችን ተመኖች ስትራቴጂካዊ ማጭበርበር አለ ፣ በዚህ ውስጥ የ “ወርቃማው ቢሊዮን” አገሮች መሪ ማዕከላዊ ባንኮች ይሳተፋሉ። በማጭበርበር የሚያገኙት መሠረታዊ መዛባት የዶላር፣የዩሮ፣የእንግሊዝ ፓውንድ እና ሌሎች ምንዛሬዎች ከዳር ዳር ምንዛሬዎች ጋር በተያያዘ “ይምረጡ” የሚለው ከመጠን በላይ ዋጋ መጨመር ነው። በዚህ ውስጥ "የተመረጡ" ገንዘቦችን በመግዛት በአከባቢው ሀገሮች ማዕከላዊ ባንኮች እርዳታ ይሰጣሉ. እንዲህ ዓይነቱ ግዢ የውጭ ምንዛሪ ክምችት የማያቋርጥ ክምችት ከሌለ በምድር ላይ ያለው ሕይወት የማይቻል ነው በሚለው አፈ ታሪክ የተሸፈነ ነው.ብዙ የጎን ማእከላዊ ባንኮች ከፌዴሬሽኑ፣ ከኢ.ሲ.ቢ.፣ ከሌሎች ማዕከላዊ ባንኮች እና ከኋላቸው ያለው ገንዘብ ባለቤቶች ከብሔራዊ ገንዘባቸው ጋር እየተጫወቱ ነው።